为了加强产学研各方的学术交流与合作，提高我校教师科技创新和成果转化能力，服务于中国金融业发展对知识创新的需求，现经深入实务调研并与合作方沟通，针对金融理论与交易实务学术与应用研究，拟定和发布海集方金融工程实验中心2016年度联合招标课题立项指南。

一、联合招标课题的目录

（一）回测系统开发

交易策略在实盘交易前需要进行历史数据的回测，以全面评估该策略的优劣。回测系统是实现这一环节的重要工具，要求回测系统具有如下功能：

1．回测系统要高度模拟真实的市场交易，将手续费、交易活跃度、下单种类等等都要在回测系统中实现。

2．回测系统要对具有普遍性的交易信息进行收集，同时应具有针对这些信息进行分析的功能。分析结果能够全方位地描述策略的效果，为该策略的评估和改进提供依据。

3．回测系统还要预留出个性化的交易信息收集的接口，以满足策略开发人员的个性化监控和调试的需求。

4．回测系统要能够支持多品种策略的回测。即，回测系统不仅要满足趋势策略这样单品种策略的回测需求，还要满足套利策略这样多品种策略的回测。

5．回测系统还要具有一定的参数优化能力。

（二）交易策略研发及初步构建交易策略研发体系

交易策略是获取收益最重要的手段。交易策略的研发不是单一、孤立的项目，而是系统性的工程，需要较多的辅助工具构成策略开发环境，即交易策略研发体系。具体要求如下：

1．主要工作在交易策略，在交易策略研发过程中摸索和构建交易策略研发体系的理论基础和初步框架(或者部分功能)。

2．交易策略的研发集中在两类：趋势策略和套利策略。交易频率主要集中在短线、日内、高频交易上。交易策略不能只停留在理论上，最好具有风险可控的实盘获利能力，至少历史回测结果良好并能进入小资金实盘检测的阶段。

3．在交易策略的研发过程中理清体系的理论框架，并初步实现一些功能。

4．交易策略研发体系要具备几个方面的功能：提高交易策略研发品质，和研发效率，开发一些常用的、通用的工具以降低重复性的工作。

5．交易策略研发体系可从如下几个方面开始：市场产品按照不同的属性进行合理分类；建立一些合理的数据特征描述指标；按照不同的属性对交易策略进行分类。

6．可根据在交易策略的研发过程中的实际需要调整或合理改变5中的内容。最终目标是理清、完善理论基础，并初步建立该体系。

（三）私募基金的资金管理

对于私募基金来说，合理的资金管理能够明显提高公司抗风险能力和收益。资金管理可以分为两部分：一是资金配置，二是流动性管理。资金配置指的是每个交易策略或者品种应该分配多少资金，使得资金的使用率最好。流动性管理是指多少资金用于投资，多少资金作为预备金用于风险防范和新的投资机会。持有流动性过多导致持有成本增加，过少则不能很好地防范风险和应对新的投资机会。具体要求如下：

1．给出交易策略风险的度量方法。

2．资金配置受策略和品种的约束，给出资金配置的具体量化分配方案，同时要满足一定的风险约束。

3．给出私募基金的流动性风险的度量方法。

4．给出具体的流动性量化管理方法，同时要满足一定的风险约束。

5．构建比基于正太分布或者布朗运动的风险度量精度更高的方法。

（四）投资视角下企业风险量化评估

企业生产经营过程中必然形成或遇到各类风险，而企业风险评估是个人和机构投资者需要重点关注的投资决策因素，也是企业管理者无法忽视的管理环节。本课题要求通过梳理企业经营过程风险，结合经济学和投资学理论构建模型，实现风险量化评估，为投资者做出科学合理投资决策提供量化参考依据。本课题具体要求如下：

1．根据企业经营数据、财务数据等，总结企业经营风险点及来源，特别是会影响投资者决策的风险点，如采供销价格风险、资金流动性风险、存货风险等，并阐述原因和可能结果。

2．依据风险管理流程，设立企业风险指标体系，通过科学方法构建评估模型，实现寻找企业风险点和评价的目标。

3．通过宏观经济分析、行业评估对比等方式，实现企业风险点评估结果的评价，结合投资学理论和风险管理理论等，提出投资决策的建议，提供规避价格风险的工具和策略（期货、期权等）。

4．有模型、有定性定量指标、分析问题、解决问题、问题跟踪与反馈，为开发软件程序做好准备。

二、联合招标课题的组织方式

联合招标课题研究采用课题组方式。根据自愿原则组成课题组，课题组规模一般不少于3人（包括课题组负责人）。课题组负责人及主要成员要求具有较好的研究基础和理论联系实际的研究能力，能够承担并完成研究项目。课题组要求学科背景结构合理、富有创新和团结协作精神，且能够深入实际进行调研。课题团队成员除专业教师之外，还应包括实务专家以及相关专业的硕士生和本科生，以加强校企合作研究，提升师生的应用研究能力。

三、联合招标课题的经费资助

由课题委托方共同对联合研究课题给予经费支持，每项课题资助经费为4万元，其中包括课题组举行中期交流以及课题结项专家评审等有关支出。资助经费分阶段下拨到各课题组：项目启动时划拨总经费的50%，项目结题后划拨总经费的另50%，经费使用需严格按照上海立信会计金融学院有关科研经费管理办法执行。

四、联合招标课题的申报程序

联合招标课题研究由课题组负责人组队，并于2017年1月15日前将产学研基地联合招标课题申报书（一式三份）送往产学研基地管理中心（浦东校区实验楼214A室；或松江校区序伦大楼411室），并将项目申报书电子版发至邮箱:lxcxy@lixin.edu.cn。项目申报书统一使用《立信海集方金融工程实验中心联合招标课题申请书》，见附件。

五、联合招标课题的立项程序

由产学研基地管理中心负责统一受理课题申报，经联合招标的各方组织专家评审后予以立项并公布。

六、联合招标课题的结项标准

课题研究周期一般为1年，期间由产学研基地管理中心组织中期检查。课题结项应同时完成以下事项：

1．各课题需分别完成下列内容：

（1）课题(一)的课题组要完成回测系统的框架设计与程序开发，基本实现项目所要求的功能，并完成一份1万字的关于系统框架和具体实现的功能的总结性说明报告（不违反知识产权的前提下）。

（2）课题(二)的课题组要完成若干交易策略的开发，能够初步摸索出交易策略研发体系的基本理论框架和部分具体功能，并经课题发布方实盘验证，出具鉴定报告。完成一份1万字的关于交易策略的实际效果和研发体系理论框架的总结报告（不违反知识产权的前提下）。

（3）课题（三）的课题组应完成一份2万字及以上的咨询报告，内容要求理论联系实际，结合企业实例或采用数据分析等形式，能为企事业单位及监管部门实务提供政策性建议和解决方案。

（4）课题（四）的课题组要完成若干模型的框架设计，基本实现项目所要求的功能，并完成一份2万字的关于模型框架和具体实现的功能的总结性说明报告（不违反知识产权的前提下）。

2．各课题组在项目研究进程中需与校外专家进行中期交流，听取专家的意见和建议，并做好相应的记录。

3．各课题组需在产学研基地举行一次由校外专家与本校师生共同参与的专题研讨会。

4．最终研究成果需由产学研基地组织专家出具鉴定报告；开发的应用程序需经使用部门测试并通过产学研基地组织的专家评审与验收。

七、联系方式

联系人：丁豪杰

电话：(8621)50218133

邮箱：lxcxy@lixin.edu.cn

附件：海集方金融工程实验中心联合招标课题申请书

产学研基地管理中心 

海集方金融工程实验中心

2016年12月13日